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良好公司治理如何具体提升公司绩效

文章编辑:【郑州汇达医疗器械企业服务中心】发布日期:2021-03-17 16:01:16

  为了更好地验证上市公司的公司治理结构与其绩效之间关系的存在和强度。选择去确定公司治理的两个主要组成部分(董事会组成和所有权结构)的综合贡献。
   关于董事会组成,首先,它不仅考虑董事会(或审计委员会)的影响,而且还考虑了两个最广泛的内部委员会对实际公司结构的可能影响:提名委员会和薪酬委员会;-关于所有权结构,该研究考虑了外部人系统(所有权广泛分散)和内部人系统(所有权高度集中),在验证公司治理与公司绩效之间可能关系的强度以及稳健性时,为了得到更可靠的结论,考虑了一项市场绩效指标托宾Q。
   1.从公司治理所有权结构来看
   (1)企业的家族化和业绩
   在组织研究中,家庭被视为重要变量,在大多数情况下,家族企业拥有所有者控制企业的全部过程。因此,这些企业对管理权与控制权分离的主题提供了丰富的实践经验,其所有权和绩效之间的联系更容易观察到。我们研究了105家加工制造型企业的所有权结构与销售额增长之间的关系。调查中的企业分为两类,它们是由家族所有者控制或由专业管理层控制。结果家族所有权制的企业销售额往往高于与其规模相当的专业管理层控制的企业。
   因此,得出结论一:家族所有权对企业的绩效有积极影响。
   (2)企业的管理者所有权和绩效
   管理者所有权与绩效之间的关系一直是公司治理研究的重点,管理者所有权是使董事和股东利益保持一致的重要机制。管理者所有权是解决代理问题的内部控制机制,调查结果表明,管理者所有权对企业绩效产生了积极影响,因为董事和股东利益的一致降低了代理成本。在中国102家电子和机械制造企业的统计样本中,我们研究了所有权结构与财务绩效之间的关系(按员工逐年衡量的利润),被调查企业分为具有董事所有者(董事拥有公司部分股权)的企业或没有董事所有者的企业。结果表明,拥有董事所有者的企业比不具有董事所有者的企业更具竞争力。    因此,得出结论二:管理者所有权对企业的绩效有积极影响。
   (3)大股东的所有权和企业的绩效
   现在,重点强调大股东的特定角色及其对企业盈利能力和企业价值的影响。大股东的所有权可以使外部控制机制做出最佳分配,而无需董事参与资本结构改善,在这种情况下,大股东的所有权可以通过积极管理和干预企业的主要决策来减少企业代理成本,以增加企业的价值及其绩效。这意味着首席执行官和董事会成员将更可能采取符合多数股东利益的行动。
   因此,得出结论三:大股东所有权(内部人系统)对企业的绩效有积极影响。
   2.从公司董事会来看
   (1)董事会规模和中小企业绩效
   董事会的角色是管理层研究的重要领域。但是,很少有人关注董事会规模在企业中的作用。在企业中,不同大小规模的董事会提供的资源和控制有所不同。选取研究72家同类型企业的董事会规模结构与销售额增长之间的关系。分析结果表明,在一定范围内,适当扩大董事会规模可以从总量上提升咨询外部董事会或发展内部管理人员的知识水平,从而降低企业运营风险,从而提高绩效。此外,较大规模的董事会对企业创新战略的制定也具有积极影响,这确保了企业的长远发展。
   因此,得出结论四:董事会规模对中小企业的绩效有积极影响。
   (2)外部董事和企业的绩效
   在这里,我们试图探外部董事其如何影响企业绩效。为了降低代理成本,寻找外部董事可能是一种有效的手段,与一般董事相比,外部董事具有更好的控制和监督公司管理层的作用。笔者以中国的122家同类型企业为样本,研究董事会组成与企业绩效之间的关系。结果表明,尽管大多数企业都表现出由内部人员主导该组织的董事会,但在具有外部董事的企业中,企业资本的增加与外部董事的存在具有正相关关系。
   因此,得出结论五:外部董事的存在对公司的绩效有积极影响。
   综合调研分析表明,良好的公司治理将会使管理层职能将有效发挥效益最大作用,从而提升公司绩效,管理独立性与有效的公司绩效基本呈正相关。明确利益相关者的角色和职责将加强管理层的独立性。
   此外,良好的公司治理与公司绩效之间的关系在所有权集中程度和公司所处行业不同的情况下可能会有不同的表现。公司实现良好的公司治理后,在利润率方面,所有权广泛分散的公司明显优于所有权高度集中的公司,但所有权高度集中公司的利润增长率更高,在良好公司治理模式下,公司绩效的另一个因素取决于该公司所在的行业类型。所有权高度集中公司的优越业绩容易在资产特异性相对较低的行业中保持,但在资产特异性高的行业中没有差异,这也从侧面表明投资类型和生产过程会影响评估良好公司治理对公司绩效的提升。
 

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